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玉米:外盤報告利空跌停 國內空頭打壓破位下跌

  • 時間: 2019-08-13 09:25:00


一、USDA報告利空 美玉米跌停

CBOT玉米全線跌停,12月合約大跌6%,觸及25美分日內跌停板限制,因USDA意外上調玉米產量預估,市場拋售,此輪牛市結束。

8月度供需報告中,預計新作美國玉米單產169.5蒲式耳/英畝,高于7月預估的166蒲式耳/英畝,也高于市場平均預估的165蒲式耳/英畝;新作玉米播種面積9000萬英畝,收割面積8200萬英畝;新作產量預估139.01億蒲式耳,高于7月預估的138.75億蒲式耳;USDA同樣上調了新作美玉米年末庫存至21.81億蒲式耳,高于7月預估的20.1億蒲式耳,年度出口下調1億蒲式耳至20.5億蒲式耳。

18月供需報告


2USDA美國新作玉米預估

3:美國玉米平衡表


4:美國玉米單產

5:美國玉米播種收獲面積

 二、空頭打壓 內盤破位下滑

上周連盤玉米大幅波動,基本面無法解釋。雖然基本面的大邏輯是豬瘟利空、拍賣+新作供應寬松,但短期無法解釋快速破位增倉下跌。此外,期貨+保險資金入場做空的體量和建倉模式也不符合盤面走勢。從席位上看8號增倉下滑,空頭席位分布不明顯,反而多頭建倉抄底建倉席位明顯;9號主力空頭套保席位獲利離場,部分空頭席位一日游,盤面觸底反彈,收長下影線。整體分析本周波動并非產業套保所為,初步判斷盤面在主力換月期間,場外資金入場做空,逼倉多頭,空頭資金快進快出,不建議追隨,等待企穩,后期尋找技術阻力位反彈做空。


1持倉席位變化—889


2凈多頭/空頭持倉龍虎榜-88


3凈多頭/空頭持倉龍虎榜-89


4席位分析—中糧期貨(凈空席位)


5席位分析—浙商期貨(凈多席位)


6席位分析—國投安信期貨(凈多席位)


7席位分析—永安期貨(凈多席位)


數據來源:大連商品交易所、WIND、中糧期貨研究院         

     

國內玉米基本面方面,8號拍賣玉米397.6萬噸,共成交61.53萬噸,成交率15.48%,成交均價1684/噸,成交溢價17/噸。吉林二等拍賣糧成交率較上周下滑,折算集港成本1889/噸;黑龍江三等拍賣糧成交率較上周下滑,折算集港成本1872/噸。截止目前,累計拍賣4767.7萬噸,累計成交1955萬噸,累計成交比率41%。近5周成交率均不足20%,也反映市場購銷清淡、供應寬松的局面。據了解,目前出庫約三成,集港倒掛不利于順利出庫,后期出口壓力巨大、市場供應寬松,價格難有大幅反彈。值得注意的是,南北港庫存下降快,截至82日,北方四港庫存317萬噸,低于去年同期。北港周度集港糧持續低迷,已經持續兩個月左右在10萬噸的集港量,而前兩個市場年份的周度集港量均在40-60萬噸。北港周度下海量同樣低迷,已經持續近兩個月不足30萬噸。而南港庫存下滑同樣顯著,截至89號,南港內外貿玉米庫存僅43.6萬噸,其中內貿玉米22.4萬噸,遠低于去年同期水平。雖然南北港存持續低位下滑,但下游企業采購低迷,考慮盤面大幅下挫,預計現貨或將跟隨,繼續弱勢震蕩、反彈有限。

 

(中糧期貨 張大龍  投資咨詢資格證號:Z0014269)


 

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